Der Bitcoin-Kurs zeigt Anzeichen einer Verschnaufpause, und neue On-Chain-Daten werfen Fragen auf. Sind die kurzfristigen Investoren bereits dabei, ihre Bestände zu verkaufen und deutet dies auf ein bevorstehendes lokales Preistop hin? Eine detaillierte Analyse.
Der Bitcoin hat in den letzten Wochen eine beeindruckende Performance gezeigt, aber in den letzten Tagen scheint der Kurs eine Pause einzulegen. Der Preis liegt etwa 4% unter dem jüngsten Allzeithoch, und die Wochenendperformance erinnert an das typische Verhalten des Kryptomarktes gegen Ende der Woche im Jahr 2025. Neue On-Chain-Daten weisen darauf hin, dass kurzfristige Investoren (Short-Term Holder oder STH) für die aktuelle Schwäche verantwortlich sein könnten. Diese Anzeichen könnten darauf hindeuten, dass der Bullenzyklus sich dem Ende nähert.
STH, Investoren, die ihre Bitcoins weniger als 155 Tage halten, reagieren schnell auf Marktbewegungen. Laut Alphractal haben diese Investoren begonnen, ihre Coins zu verkaufen. Das zeigt sich im Indikator „Bitcoin Supply Held By Short-Term Holders“, der die von STH gehaltene Gesamtmenge an BTC verfolgt. Ein Rückgang dieses Indikators in den letzten Wochen deutet auf anhaltende Verteilung durch kurzfristige Investoren hin. Historisch gesehen korreliert ein abrupter Rückgang der von STH gehaltenen Versorgung oft mit Hauptzyklustops.
Dies ist ein „klassisches Zeichen“ dafür, dass der Bullenzyklus in seinen Endstadien angelangt sein könnte.
Alphractal betont, dass der Short-Term Holder Realized Price bei etwa 94.500 USD liegt und als letzte Unterstützung für diese Gruppe dient. Im Gegensatz dazu liegt der Long-Term Holder Realized Price bei etwa 33.000 USD, was eine klare Verhaltensdivergenz zwischen langfristigen und kurzfristigen Investoren zeigt. Trotz der STH-Verteilung konnte Bitcoin 2021 neue Allzeithochs erreichen. Die Plattform glaubt daher, dass der BTC-Preis noch Spielraum für Aufwärtsbewegungen hat, obwohl makro On-Chain-Signale und das Halving-Zyklusmuster auf eine signifikante Korrektur nach Oktober 2025 hindeuten.
Ein weiterer positiver Aspekt ist der Übergang der Versorgung von kurzfristigen zu langfristigen Haltern. Laut Axel Adler Jr. hat die von kurzfristigen Haltern gehaltene Versorgung in den letzten 16 Tagen um fast 359.000 BTC abgenommen. Dies deutet auf ein bullisches Sentiment hin und zeigt einen Reifungsprozess, bei dem viele Coins zu langfristigen Haltern gewechselt sind. Diese Entwicklung ist historisch gesehen ein bullischer Indikator, der eine robuste Marktabsorption signalisiert.
Zum jetzigen Zeitpunkt liegt der BTC-Preis knapp unter 109.000 USD und ist in den letzten 24 Stunden leicht gestiegen. Laut CoinGecko ist die Leitwährung in den letzten sieben Tagen um über 5% gestiegen. Trotz dieser positiven Entwicklungen gibt es Anzeichen dafür, dass sich der Markt auf eine Korrektur vorbereitet.
Die Verteilung durch kurzfristige Investoren, historische Parallelen und On-Chain-Analysen deuten auf eine Phase der Konsolidierung oder eine bevorstehende Korrektur hin. Es ist jedoch wichtig, die Gesamtsituation zu betrachten, einschließlich der Versorgungsübergänge und des allgemeinen Marktsentiments.
Der Übergang von kurzfristigen zu langfristigen Haltern ist ein positives Zeichen für die Stärke des Marktes. Trotzdem sollten Investoren die On-Chain-Signale und die makroökonomischen Bedingungen, einschließlich des Halving-Zyklus, sorgfältig beobachten.
