In einer Zeit, in der Bitcoin über 105.000 USD notiert, sieht das Unternehmen Swan eine radikale Neubewertung am Horizont. Sie argumentieren, dass dies die letzte Chance sein könnte, vor einem fundamentalen Wandel einzusteigen. Ist das Ende des vertrauten Vierjahreszyklus gekommen?
Aktuell schwebt Bitcoin über 105.000 USD und zeigt die geringste realisierte Volatilität seit fast zwei Jahren. Doch statt Langeweile sieht Swan, ein auf Bitcoin spezialisiertes Finanzdienstleistungsunternehmen, eine radikale Neubewertung am Horizont. Sie argumentieren, dass dies möglicherweise die letzte Gelegenheit sein könnte, vor einem fundamentalen Wandel einzusteigen. Der vertraute Vierjahreszyklus mit seinen vertikalen Preissprüngen und tiefen Korrekturen scheint sich zu verändern. Wir sehen zwar immer noch Bewegungen, aber auch flachere Korrekturen und längere Seitwärtsphasen, was viele als „langweilig“ empfinden.
„Diese neue Welle von Käufern spekuliert nicht. Sie alloziert.“ – Swan betont die fundamentale Intentionsänderung bei institutionellen Investoren.
Diese vermeintliche Stille verbirgt eine unsichtbare Engpassbildung. Während langfristige Halter Gewinne über 100.000 USD realisieren, saugen „long-only-Käufer“ systematisch den verfügbaren Bestand auf. Unternehmen, die Bitcoin in ihre Tresore legen, nehmen diese Münzen effektiv aus dem Umlauf. Swan beschreibt drei miteinander verflochtene Rotationen: zwischen Entitäten, Absichten und Generationen. Treuhänder und frühe Adoptierer weichen ETFs, Unternehmen und sogar „staatlichen Bilanzen“.
Die Absicht ändert sich von reiner Spekulation zu strategischer Allokation. Und während die stille Generation Gold hortete und Babyboomer Aktien bevorzugten, erben Millennials nun Billionen und wählen Bitcoin als ihr digitales Vermögen. Diese Dynamiken sind laut Swan unumkehrbar, da langfristiges Kapital auf eine unelastische Versorgung trifft, was den Bestand „verschwinden“ lässt. Hier könnte es laut Swan „explosiv“ werden.
Der makroökonomische Hintergrund verschärft die Lage: Eine seltene Spaltung mit schwächelndem US-Dollar und steigenden Anleiherenditen lenkt Kapital zu neutralen Wertspeichern. Swan schlussfolgert: „Dies ist nicht nur der nächste Zyklus. Es ist das Ende einer Ära.“ Das aktuelle Preisniveau ist nicht Erschöpfung, sondern die Ruhe vor einem Liquiditätsevent.
Der marginale Verkäufer verschwindet, der marginale Käufer verkauft nie – der Preis muss neu ausgerichtet werden. „Denkt zweimal nach“, rät Swan Gewinnmitnehmern. „Der Bestand trocknet aus. Die Käufer sind anders. Dies ist die letzte Bitcoin-Rotation.“
Sollte Swan recht behalten, kulminiert die Geschichte, anstatt sich zu wiederholen. Die Stille des Marktes könnte sich als Auge eines generationellen Sturms erweisen. Die institutionelle Annäherung, gepaart mit geopolitischer Bedeutung – Stichwort strategische Bitcoin-Reserve in den USA – sprengt das alte Zyklusnarrativ. Michael Saylor betonte bei der Bitcoin 2025, dass Bitcoin in den geopolitischen Bereich vordringt.
Experten sehen bereits signifikante Preissteigerungen. Ben Werkman von Swan prognostiziert 250.000 USD, getrieben durch corporate und souveräne Strategien. Auch das nächste Bitcoin-Halving 2028 wird die Angebotsknappheit verstärken und den Preis potenziell weiter treiben. Die aktuellen Entwicklungen deuten auf eine Zeitenwende hin. Die Rotation zu langfristigen Investoren, Geopolitik und Angebotsdynamik signalisieren eine radikale Neubewertung.
