Bitcoin zeigt Stärke in 2025, aber ist der Top wirklich noch weit entfernt? On-Chain-Daten deuten auf Gewinnmitnahmen hin, während der Derivatemarkt brodelt. Bleibt die Frage: Ist jetzt der Zeitpunkt für strategische Entscheidungen?
Die Bitcoin-Landschaft in 2025 präsentiert sich nuanciert: Gewinnmitnahmen treffen auf ungebrochenen Optimismus. Ein jüngster Rücksetzer um 5 % auf etwa 117.901 US-Dollar deutet auf eine Verschnaufpause hin, doch On-Chain-Daten und Marktindikatoren lassen vermuten, dass der Zyklus-Höhepunkt noch aussteht. Wir beobachten eine interessante Dynamik, die reif für Analyse ist. Bleibt die Frage: Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um auszusteigen, oder sollten wir Bitcoins nutzen: Investieren, Handeln, Bezahlen, Verwahren?
Ein besonderes Augenmerk gilt den Long-Term Holders (LTH). Deren Spent Output Profit Ratio (SOPR) erreichte 2025 ein neues Hoch. Dieser Indikator misst die Profitabilität der bewegten Bitcoins. Die LTHs realisieren Gewinne, doch der SOPR-Wert liegt mit 2,5 unter den kritischen Höchstständen früherer Zyklen (über 4,0). Sind wir also noch weit vom Top entfernt? Es scheint so.
Analysen von CryptoQuant zeigen, dass die Gewinnmitnahmen der LTHs zwar zunehmen, aber noch keine Euphorie signalisieren. Es deutet eher auf eine Marktreife hin, in der Investoren Gewinne mitnehmen, ohne das Ende des Aufwärtstrends einzuläuten. Die Frage ist, ob wir uns darauf verlassen können.
Gewinnmitnahmen sind ein Zeichen der Reife, aber noch lange kein Grund zur Panik. Der Markt ist dynamisch und bietet weiterhin Chancen.
Auch der Derivatemarkt pulsiert. Das Open Interest bei Bitcoin-Futures verweilt auf einem historischen Hoch von 42 Milliarden US-Dollar. Steigende Funding Rates – Gebühren, die von Short- zu Long-Positionen fließen – signalisieren eine bullishe Markterwartung. Doch Vorsicht: Hohe Hebelwirkung birgt Risiken.
Diese Kombination aus hohem Open Interest und positiven Funding Rates kann zu Liquidationen bei plötzlichen Preisbewegungen führen. Analysten warnen vor scharfen Kursausschlägen, falls die Finanzierungskosten für Long-Positionen zu einer Kettenreaktion von Zwangsverkäufen führen sollten. Es braucht also starke Nerven und eine gute Risikobewertung.
Die technische Analyse zeigt eine Konsolidierung seit Mai in einer Spanne von 102.000 bis knapp unter 120.000 US-Dollar. Trotz eines leichten Rückgangs bleibt die langfristige Tendenz positiv. Paul Howard von Wincent erwartet, dass Bitcoin bis Ende des dritten Quartals die Marke von 110.000 US-Dollar überschreiten wird. Saisonale Muster stützen diese Einschätzung.
Bitwise sieht sogar Potenzial für einen Anstieg bis auf 136.000 US-Dollar im Juli, getrieben durch institutionelle Käufe, Angebotseinschränkungen bei Minern und eine lockere Geldpolitik. Zudem tendiert Bitcoin nach geopolitischen Krisen zu kräftigen Anstiegen. Die Rahmenbedingungen scheinen also weiterhin günstig zu sein.
Langfristig sprechen Marktreife, institutionelles Interesse und historische Saisonalität für eine Fortsetzung des Aufwärtstrends. Die Konsolidierungsphase könnte als Vorbereitung für eine neue Kaufwelle dienen, die Bitcoin über seine bisherigen Höchststände hinaustreibt. Die Zeichen stehen gut, aber Vorsicht ist besser als Nachsicht.
