Während der Krypto-Liquidationskrise 2025 spielten OTC-Desks eine entscheidende Rolle bei der Stabilisierung des Marktes. Sie fungierten als ‚Stoßdämpfer‘, die die Volatilität eindämmten und breitere systemische Risiken begrenzten. Dies geht aus einem Bericht von Finery Markets hervor.
OTC-Handel (Over-the-Counter) bezieht sich auf den direkten Handel zwischen zwei Parteien außerhalb traditioneller Börsen. Im Krypto-Bereich ermöglicht dies insbesondere großen Investoren und institutionellen Händlern, große Transaktionen durchzuführen, ohne den Marktpreis wesentlich zu beeinflussen.
Am 10. Oktober 2025 kam es aufgrund der Ankündigung von US-Präsident Donald Trump über zusätzliche Zölle von 100 % auf chinesische Importe zu einer massiven Panik, die Krypto-Anleger dazu veranlasste, ihre Token zu verkaufen, wodurch der Markt einbrach. Über 19,16 Milliarden US-Dollar an gehebelten Krypto-Positionen wurden innerhalb weniger Stunden liquidiert. Mehr als 1,6 Millionen Händler wurden liquidiert.
Inmitten dieser Volatilität spielten OTC-Desks eine stabilisierende Rolle. Laut Finery Markets stiegen die OTC-Handelsvolumina um 107 %. Die Geld-Brief-Spannen auf Finery Markets blieben unter 0,4 %, verglichen mit fast 10 % auf Bitstamp. Dies unterstreicht die stabilisierende Rolle der OTC-Liquidität.
OTC-Desks ermöglichen es großen Akteuren, Positionen zu bewegen, ohne den Markt zu stark zu beeinflussen, und bieten ein hohes Maß an Vertraulichkeit.
Große Kauf- oder Verkaufsaufträge können über normale Krypto-Börsen nicht problemlos abgewickelt werden. Es besteht die Gefahr, dass die Liquidität im Börsen-Orderbuch nicht ausreicht, um innerhalb einer engen Preisspanne zu handeln, was zu ‚Slippage‘ führen kann.
OTC-Handel bietet ein hohes Maß an Vertraulichkeit. Transaktionen werden nicht öffentlich bekannt gegeben, was für große Investoren, die keine Aufmerksamkeit erregen möchten, ideal ist. OTC-Desks helfen zudem beim Risikomanagement und der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften.
In Zeiten erhöhter Volatilität können OTC-Desks zusätzliche Liquidität bereitstellen und so dazu beitragen, Panikverkäufe zu verhindern.
Die Krypto-Liquidationskrise vom Oktober 2025 hat die wichtige Rolle von OTC-Desks als ‚Stoßdämpfer‘ hervorgehoben, die dazu beitragen, die Marktvolatilität zu begrenzen und systemische Risiken zu reduzieren.
