Citadel Securities fordert strengere Regulierungen für tokenisierte Wertpapiere im dezentralen Finanzwesen (DeFi). Diese Haltung stößt bei Krypto-Gruppen auf erheblichen Widerstand, die eine Innovationsbremse und fehlerhafte Analysen bemängeln.
Citadel Securities hat die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) aufgefordert, DeFi-Plattformen, die tokenisierte US-Wertpapiere anbieten, strenger zu regulieren. Das Unternehmen argumentiert, dass diese Plattformen als ‚Börsen‘ oder ‚Broker-Dealer‘ gelten sollten und denselben Regeln unterliegen müssten wie traditionelle Finanzintermediäre. Laut Citadel würden Ausnahmen für DeFi zu einem widersprüchlichen Regulierungsrahmen führen und die Marktaufsicht erschweren.
Ohne diese Schutzmechanismen könnten laut Citadel Transparenz, Marktüberwachung und Volatilitätskontrollen für Anleger fehlen.
Eine Koalition von Krypto-Advocacy-Gruppen, darunter der DeFi Education Fund und Andreessen Horowitz, hat die Forderungen von Citadel als „fehlerhaft“ zurückgewiesen. Sie argumentieren in einem Schreiben an die SEC, dass die Analyse von Citadel die Wertpapiergesetze falsch interpretiere und die Registrierungsanforderungen unrealistisch ausweite.
Die Kritiker betonen, dass dezentrale Protokolle autonome Software seien und traditionelle SEC-Regeln nicht auf Softwareentwickler anwendbar seien, die keine Kontrolle über Kundenvermögen hätten. Nutzer behielten bei DeFi-Transaktionen durch selbstverwaltete Wallets die direkte Kontrolle über ihre Assets.
Die Regulierung von Softwareentwicklern als Finanzintermediäre würde die Wettbewerbsfähigkeit der USA untergraben und Innovationen ins Ausland verdrängen.
Der Gründer von Uniswap, Hayden Adams, kritisierte Citadel als „König der zwielichtigen TradFi-Market Maker“, der Open-Source-Peer-to-Peer-Technologie ablehne, die die Liquiditätserzeugung vereinfachen könne.
Die Debatte findet im Rahmen einer öffentlichen Konsultation der SEC zu tokenisierten Aktien statt. Auch die Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) unterstützt die Ansicht von Citadel, dass für tokenisierte Wertpapiere dieselben Anlegerschutzmechanismen gelten sollten wie für traditionelle Finanzinstrumente.
