Das Jahr 2025 markiert einen Meilenstein für Börsengänge (IPOs) im Kryptosektor. Angeführt von Circle und Bullish wagten zahlreiche Unternehmen den Schritt an die öffentlichen Märkte, begünstigt durch gesteigertes Privatanlegerinteresse und ein offeneres IPO-Umfeld.
Nachdem beide Unternehmen in der Vergangenheit gescheiterte Versuche über Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) unternommen hatten, gingen Circle, der Emittent des Stablecoins USDC, und die Kryptobörse Bullish im Jahr 2025 erfolgreich an die Börse. Diese Börsengänge sind ein klares Indiz für das wachsende institutionelle Interesse und die breitere Akzeptanz von Krypto-Assets im traditionellen Finanzsystem.
Circle und Bullish hatten in der Vergangenheit erfolglose Versuche über sogenannte Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) unternommen, bevor sie 2025 letztlich an die Börse gingen.
Circle Internet Group Inc. debütierte am 5. Juni 2025 an der New York Stock Exchange (NYSE) unter dem Ticker CRCL. Die Aktie stieg am ersten Handelstag um bis zu 168 % über den Ausgabepreis von 31 US-Dollar und erreichte ein Hoch von 103,75 US-Dollar. Lynn Martin, Präsidentin der NYSE, bezeichnete den IPO als „Wegweiser für die IPO-Märkte in diesem Jahr, nicht nur für Kryptolisten.“
Bullish folgte am 13. August 2025 an der NYSE unter dem Ticker BLSH und sammelte 1,1 Milliarden US-Dollar ein. Die Aktien, die zu 37 US-Dollar angeboten wurden, eröffneten bei 90 US-Dollar und erreichten einen Spitzenwert von 118 US-Dollar, was das Unternehmen mit über 10 Milliarden US-Dollar bewertete.
Das Jahr 2025 wird von Branchenbeobachtern als das „größte und bedeutsamste Jahr“ für Krypto-IPOs beschrieben. Dieser Aufschwung wurde durch einen Anstieg des Interesses von Privatanlegern, neue politische Rückenwinde und die Wiedereröffnung des US-IPO-Marktes vorangetrieben. Neben Circle und Bullish gab es weitere wichtige Entwicklungen, darunter die Direktnotierung von Coinbase (COIN) und der IPO von Bakkt (BKKT) über eine SPAC-Fusion.
Krypto-Emissionen „versetzten die Wall Street in Aufruhe“, wie Barron’s berichtete, und Reuters sprach von einem „Ansturm auf Wall Street IPOs“.
Weitere bedeutende Börsengänge und Ankündigungen im Krypto-Sektor im Jahr 2025 umfassen die Handelsplattform eToro, die eine Bewertung von 5,4 Milliarden US-Dollar erreichte, und Kraken, das einen IPO-Antrag einreichte, nachdem eine Kapitalerhöhung das Unternehmen mit 20 Milliarden US-Dollar bewertete.
