Im volatilen Krypto-Markt nutzen grosse Player, sogenannte Whales, gezielte Strategien wie Bear Raids, um Preise zu manipulieren. Erfahre, wie diese Attacken funktionieren und warum Du die On-Chain-Daten genau beobachten solltest.
Eine Bear Raid ist eine koordinierte Marktmanipulation, bei der durch aggressives Verkaufen und die Verbreitung von FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) der Preis eines Assets gezielt gedrückt wird. Diese Taktik, ursprünglich aus traditionellen Aktienmärkten bekannt, wird eingesetzt, um von fallenden Kursen zu profitieren, typischerweise durch Short-Positionen. Die Initiatoren fluten den Markt mit Verkaufsorders, schüren Panik durch Gerüchte und nutzen die anschließenden Verkäufe von Kleinanlegern, um den Abwärtsdruck zu verstärken. Dies unterscheidet sich fundamental von organischen Marktkorrekturen, die auf breiteren ökonomischen Faktoren beruhen.
Im Krypto-Sektor sind es vor allem „Whales“ – Akteure mit signifikanten Kapitalreserven und Asset-Beständen – die solche Bear Raids orchestrieren können. Ihre Fähigkeit, große Volumina zu bewegen, verleiht ihnen Marktmacht, die Retail-Investoren fehlt. Während Kleinanleger oft auf kurzfristige Gewinne oder Trendfolge abzielen, agieren Whales strategisch, um Preisbewegungen auszulösen, die ihre langfristigen Ziele unterstützen. Ihre Operationen sind oft subtil und für den durchschnittlichen Trader nicht sofort als Manipulation erkennbar, was das Risiko von Fiatverlusten erhöht.
Die Durchführung einer Bear Raid durch Whales folgt oft einem Muster: Zuerst bauen sie Positionen auf, die von fallenden Kursen profitieren (Shorting oder Vorbereitung auf Dip-Buying). Dann initiieren sie die Raid durch massive Verkäufe des Ziel-Assets, was On-Chain und an den Börsen sichtbar wird und das Vertrauen erschüttert. Parallel dazu wird oft FUD über soziale Medien oder Nachrichtenkanäle gestreut, um Panikverkäufe bei Retail-Investoren auszulösen. Sobald der Preis signifikant gefallen ist, schließen die Whales ihre Shorts mit Gewinn oder akkumulieren das Asset zu Tiefstpreisen.
Ein Bericht der Bank für Internationalen Settlements (BIS) zeigte auf, wie während des Terra (LUNA) Kollapses Whales zulasten von Retail-Investoren profitierten, indem sie massiv verkauften, während Kleinanleger versuchten, den Dip zu kaufen.
Der Terra Luna-Kollaps im Mai 2022 dient als drastisches Beispiel. Der algorithmische Stablecoin UST verlor seine Bindung, was LUNA mit in den Abgrund riss und fast 45 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung vernichtete. Die Blockchain musste zeitweise gestoppt werden. Analysen, wie die der BIS, legen nahe, dass Whale-Aktivitäten den Crash beschleunigten und sie von den Verkäufen stark profitierten, während viele Kleinanleger erhebliche Fiatverluste erlitten. Terra selbst meldete später Insolvenz an, was die Schwere des Ereignisses unterstreicht.
Ähnliche Muster zeigten sich beim FTX-Kollaps im November 2022. Die engen Verflechtungen zwischen der Börse FTX und dem Trading-Desk Alameda Research führten zu einem Bank-Run und schliesslich zum Bankrott. Auch hier deutet der BIS-Bericht darauf hin, dass Whales ihre Bestände kurz vor dem dramatischen Preisverfall reduzierten, während kleinere Adressen eher kauften. Dies unterstreicht die informations- und kapitalbasierte Asymmetrie im Markt und das Risiko gezielter Verkaufsaktionen durch Grossinvestoren.
Whales nutzen fortschrittliche Taktiken, um ihre Marktmanipulationen zu verschleiern und zu optimieren. Dazu gehört der Einsatz von Trading-Bots und Algorithmen, die es ermöglichen, riesige Verkaufsorders in Millisekunden auszuführen und so plötzliche Preisstürze (Flash Crashes) auszulösen, bevor der breitere Markt reagieren kann. Sie können auch koordinierte Aktionen über mehrere Börsen hinweg durchführen oder komplexe Derivatestrategien nutzen, um ihre Absichten zu verschleiern und den maximalen Preiseffekt zu erzielen.
Obwohl der Bitconnect-Zusammenbruch 2018 technisch gesehen keine klassische Bear Raid war, illustriert er doch die verheerenden Folgen, wenn Insider und frühe Grossinvestoren (effektiv Whales in diesem Ökosystem) plötzlich ihre Positionen liquidieren. Das als Ponzi-Schema entlarvte System kollabierte, als der BCC-Token über 90% seines Wertes verlor, nachdem die Lending-Plattform geschlossen wurde. Dies zeigt, wie abrupte Ausstiege von Schlüsselakteuren, kombiniert mit negativer Publizität, Kaskadeneffekte auslösen und Retail-Investoren ruinieren können. Um sich vor solchen Szenarien zu schützen, ist es wichtig, sich über die Sicherheit von Blockchain und Kryptowährung zu informieren.
