Die Bitcoin Funding Rate ist ein zentraler Indikator im Handel mit Perpetual Futures und gibt Aufschluss über die Marktstimmung. Ein stark negatives Niveau kann auf erhöhte Short-Positionen hindeuten und das Risiko eines Short Squeezes erhöhen, was zu erheblichen Preissteigerungen führen kann.
Die Bitcoin Funding Rate ist eine periodische Zahlung zwischen Käufern (Long-Positionen) und Verkäufern (Short-Positionen) in Perpetual Futures-Kontrakten. Diese Rate dient dazu, den Preis des Futures-Kontrakts an den aktuellen Kassapreis (Spotpreis) von Bitcoin anzugleichen, da Perpetual Futures kein Verfallsdatum haben. Die Neuberechnung erfolgt in der Regel alle acht Stunden.
Eine positive Funding Rate signalisiert, dass der Futures-Kontrakt über dem Spotpreis liegt und auf eine bullische Marktstimmung hindeutet. In diesem Fall zahlen Long-Position-Inhaber an Short-Position-Inhaber. Umgekehrt tritt eine negative Funding Rate auf, wenn der Futures-Kontrakt unter dem Spotpreis gehandelt wird, was eine bärische Marktstimmung anzeigt. Hier zahlen Short-Position-Inhaber an Long-Position-Inhaber.
Eine stark negative Funding Rate deutet auf eine Bevorzugung von Leerverkäufen hin und kann ein überfülltes Short-Segment im Markt signalisieren.
Fällt die Bitcoin Funding Rate auf ein kritisches, also stark negatives Niveau, deutet dies auf eine ausgeprägte pessimistische Stimmung unter den Händlern hin. Viele Anleger setzen auf fallende Kurse und halten Short-Positionen. Dieses Szenario schafft die Grundlage für einen ‚Short Squeeze‘.
Ein Short Squeeze ereignet sich, wenn ein stark geshorteter Vermögenswert einen schnellen und deutlichen Preisanstieg erfährt. Dies zwingt die Leerverkäufer, den Vermögenswert schnell zurückzukaufen, um ihre Verluste zu begrenzen. Diese Kaufaktivität kann eine Rückkopplungsschleife auslösen und den Preis weiter nach oben treiben. Im Kryptomarkt können bereits moderate Preisanstiege bei gehebelten Short-Positionen zu Zwangsliquidationen und rasanten Kursspitzen führen.
Historisch gesehen gingen stark negative Funding Rates manchmal größeren Tiefstständen im Bitcoin-Preis voraus, gefolgt von Aufwärtsbewegungen.
Eine stark negative Funding Rate kann somit als Kontraindikator wirken. Beginnt der Preis zu steigen, geraten die Short-Seller unter Druck, was zu einem Short Squeeze führen und den Preis abrupt nach oben treiben kann.
