Die Welt des Bitcoin-Minings wird von steigenden Kosten erschüttert. Ein aktueller Bericht zeigt einen dramatischen Anstieg im vierten Quartal 2024. Dies stellt die Miner vor große Herausforderungen.
Der Bitcoin-Markt ist bekannt für seine Volatilität, doch das Mining bleibt essenziell. Ein CoinShares-Bericht enthüllt nun alarmierende Zahlen für das vierte Quartal 2024: Die durchschnittlichen Mining-Kosten stiegen bei öffentlich notierten Minern um signifikante 47% auf 82.162 USD pro Bitcoin. Dies stellt eine enorme Belastung für die ohnehin wettbewerbsintensive Branche dar und erfordert ein tiefes Verständnis der zugrundeliegenden Dynamiken, um die Auswirkungen auf die langfristige Profitabilität zu bewerten.
Die Hauptursache für diese Kostenspirale liegt in der beschleunigten Hardware-Erneuerung. Die rasante technologische Entwicklung moderner ASICs zwingt Miner zu kontinuierlichen Investitionen und schnellerer Abschreibung, um konkurrenzfähig zu bleiben.
Die Kombination aus erhöhten Abschreibungen und stock-basierter Vergütung führt zu erheblichen nicht-monitären Aufwendungen, die die tatsächlichen Kosten pro gemintem Bitcoin in die Höhe treiben.
Steuerverbindlichkeiten sind ein weiterer massiver Faktor. Hut 8, ein Branchenführer, musste eine beispiellose Steuerlast von 93 Millionen USD aufgrund unausgeglichener Gewinne verbuchen. Dies, zusammen mit gestiegenen Zinsausgaben, katapultierte die Gesamtkosten pro Bitcoin bei Hut 8 auf über 281.000 USD im Q4 2024, weit über den damaligen Marktpreis.
Unter Einbeziehung aller nicht-monitären Posten wie Abschreibung und stock-basierter Vergütung klettern die durchschnittlichen Gesamtkosten pro Bitcoin auf 137.018 USD. Diese Zahl offenbart die echte finanzielle Belastung, trotz eines Bitcoin-Preises von rund 82.000 USD im selben Quartal.
Trotz der enormen Kosten konnten viele Miner durch Effizienzgewinne marginal profitabel bleiben. Core Scientific steigerte die Selbstmining-Hash-Rate um 13% durch eine optimierte Flotte. Jedoch kompensierte die Bitcoin-Halbierung und die Umstellung auf HPC-Hosting diesen Gewinn, was zu einem 52%igen Rückgang der geminten Bitcoins führte.
Der intensive Wettbewerbsdruck und die Notwendigkeit permanenter Hardware-Upgrades führen zu hohen Inputkosten und komprimieren die Margen der Miner signifikant.
Die finanzielle Nachhaltigkeit der Mining-Operationen steht im Fokus. Die Diskrepanz zwischen der scheinbaren Headline-Rentabilität und der realen Belastung durch hohe Kosten, Steuerverbindlichkeiten und notwendige Reinvestitionen ist erheblich. Dies könnte langfristige Auswirkungen auf das Überleben vieler kleinerer Player im Sektor haben.
