Der Zusammenbruch der Nettoinventarwerte (NAV) von Bitcoin Treasury Firmen bietet laut 10x Research eine seltene Kaufgelegenheit. Analysten sehen das Ende der ‚Finanzmagie‘ für diese Unternehmen. Es wird von einem Vermögenstransfer von Privatanlegern in tatsächliches Bitcoin (BTC) gesprochen.
10x Research betont, dass die Zeit vorbei ist, in der Bitcoin Treasury Firmen durch die Ausgabe von Aktien über ihrem realen Bitcoin-Wert Milliarden an Papiervermögen erschaffen konnten. Privatanleger zahlten während des Hypes das Zwei- bis Siebenfache des tatsächlichen Bitcoin-Wertes beim Kauf dieser Aktien.
DATs haben im Wesentlichen Vermögen von Privatanlegern, die überhöhte Aktienkurse zahlten, in tatsächliche Bitcoin für das Unternehmen transferiert. Retail-Investoren haben schätzungsweise 17 Milliarden Dollar verloren.
Als Beispiel wird Metaplanet genannt. Das Unternehmen verwandelte eine Marktkapitalisierung von 8 Milliarden Dollar, die durch Bitcoin-Bestände von nur 1 Milliarde Dollar gestützt wurde, in eine Marktkapitalisierung von 3,1 Milliarden Dollar, die durch 3,3 Milliarden Dollar in BTC gedeckt ist.
Auch Michael Saylors MicroStrategy erlebte einen ähnlichen ‚Boom-and-Bust-Zyklus‘ in seinem Nettoinventarwert, was zu einer Verlangsamung der Bitcoin-Käufe geführt hat.
Die Normalisierung der NAVs hat einen seltenen Einstiegspunkt für kluge Investoren geschaffen. Die Unternehmen, die diese Übergangsphase überleben, werden gestärkt, gut kapitalisiert und in der Lage sein, konsistente Renditen zu erzielen.
Die Metaplanet-Aktie verlor 6,5 % an der Tokioter Börse und ist seit ihrem Höchststand Mitte Juni um 79 % gefallen.
Analysten sagten, Investoren hätten etwa 20 Milliarden Dollar zu viel bezahlt, da Firmen Aktien weit über dem realen Wert ihrer Bitcoin-Bestände verkauften.
