Der Markt für tokenisierte US-Staatsanleihen hat die Marke von 10 Milliarden US-Dollar überschritten. In diesem dynamischen Umfeld hat Circle, bekannt für seinen Stablecoin USDC, BlackRock überholt und sich die Führung gesichert. Dieser Führungswechsel unterstreicht die Bedeutung von effizienten Mechanismen und Zugänglichkeit für institutionelle Anleger.
Der Markt für tokenisierte US-Staatsanleihen hat sich von einem experimentellen Stadium zu einer etablierten Infrastruktur entwickelt. Circle’s tokenisiertes Treasury-Produkt USYC übertraf am 22. Januar 2026 BlackRock’s BUIDL-Fonds mit einem verwalteten Vermögen von 1,69 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,684 Milliarden US-Dollar. Dieser Wandel wird auf die überlegene Verteilung, Mechanik und Zugangsbedingungen zurückgeführt, die besser auf die On-Chain-Nutzung von Sicherheiten durch Institutionen abgestimmt sind.
BlackRock startete im März 2024 den BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) als ersten tokenisierten Fonds auf der Ethereum-Blockchain. BUIDL ist ein tokenisierter Geldmarktfonds, der in kurzfristige US-Staatsanleihen und andere liquide Anlagen investiert und sich an qualifizierte institutionelle Anleger richtet. Die Mindestanlagesumme beträgt 5 Millionen US-Dollar. Seit seiner Einführung hat BUIDL über 100 Millionen US-Dollar an Dividenden ausgeschüttet und wurde auf mehrere Blockchains ausgeweitet, um die Zugänglichkeit zu erhöhen.
BUIDL hat seit seiner Auflegung über 100 Millionen US-Dollar an Dividenden ausgezahlt und wurde auf mehrere Blockchains ausgeweitet.
Circles Aufstieg wird auf eine verbesserte Infrastruktur für ‚Collateral Rails‘ und eine nahtlose Integration in institutionelle On-Chain-Arbeitsabläufe zurückgeführt. Eine Schlüsselentwicklung war die Einführung einer Smart-Contract-Funktionalität im April 2024, die es BUIDL-Inhabern ermöglicht, ihre Anteile für USDC an Circle zu übertragen.
Dies schafft eine nahezu sofortige Ausstiegsoption, die die Vorteile von tokenisierten Vermögenswerten wie Geschwindigkeit, Transparenz und Effizienz nutzt. Die breite Akzeptanz und Liquidität von USDC, das vollständig durch liquide Mittel gedeckt ist, spielt dabei eine wesentliche Rolle. Circle verwaltet zudem über 51,3 Milliarden US-Dollar in den ‚Circle Reserve Funds‘.
Die Smart-Contract-Funktionalität ermöglicht eine nahezu sofortige Ausstiegsoption und nutzt die Kernvorteile tokenisierter Vermögenswerte.
Der Erfolg von Circle im Bereich der tokenisierten Staatsanleihen zeigt, dass neben der Marke auch effiziente Verteilung, Mechanik und Zugänglichkeit entscheidend sind, wenn Institutionen digitale Vermögenswerte als Sicherheiten nutzen.
