Decentralized Finance, DeFi, trat an, um das Finanzwesen zu revolutionieren. Doch die Bewegung ist in den letzten Jahren von ihren ursprünglichen P2P-Prinzipien abgewichen. Warum dieser Kurswechsel gefährlich ist und DeFi dringend zu seinen Wurzeln zurückkehren muss, erfährst du hier.
Decentralized Finance, kurz DeFi, trat an, um das Finanzwesen durch Blockchain und Smart Contracts zu revolutionieren. Die Vision: Ein offenes, erlaubnisfreies System. Doch über die Jahre entfernte sich DeFi von seinen ursprünglichen Peer-to-Peer (P2P)-Prinzipien. Dabei basierte die Bewegung auf der Idee, Vertrauen in Mathematik statt in zentrale Institutionen zu setzen. Die Geburt von Bitcoin und später die Einführung von Ethereum mit Smart Contracts ebneten den Weg für dezentrale Anwendungen, doch der Fokus verschob sich.
Anfangs war P2P-Kreditaufnahme das Herzstück von DeFi. Kreditgeber und -nehmer interagierten direkt, ohne zentrale Vermittler, um Konditionen auszuhandeln.
Heute dominieren Liquiditätspools, externe Preis-Orakel und automatisierte Market Maker (AMMs). Diese Strukturen steigerten die Liquidität, opferten jedoch Nutzerkontrolle, Transparenz und erhöhten die Anfälligkeit für zentral gesteuerte „Orakel“. Nutzer sind oft an bestehende Pools gebunden, mit wenig Einfluss auf Vermögenswerte oder Risikoprofile. Selbst sogenannte DeFi-Führer missachten Dezentralisierungsprinzipien, wie der Hack der Hyperliquid-Börse zeigte, bei dem das Orakel manipuliert wurde und der gesamte TVL einbrach.
Die Abweichung von P2P-Prinzipien ging auf Kosten von Nutzerkontrolle und Transparenz, erhöhte die Abhängigkeit von zentralen Orakeln und Systemen, die anfällig für Manipulationen sind.
Um breite Akzeptanz zu erreichen, muss DeFi zu seinen P2P-Wurzeln zurückkehren. Direkte P2P-Interaktionen bieten höhere Transparenz und Kontrolle für Nutzer. Sie verstehen und kontrollieren Bedingungen und Risiken besser, was das Vertrauen in zentrale Orakel reduziert. Eine Rückkehr zu P2P stärkt die Dezentralisierung, das ursprüngliche Versprechen eines globalen, permissionless Systems, das unabhängig von zentralen Autoritäten agiert. Dies reduziert Risiken, da Transaktionen direkt abgewickelt werden, und fördert Innovation, indem es neue, auf spezifische Bedürfnisse zugeschnittene Finanzprodukte ermöglicht.
Die Rückkehr zu den P2P-Wurzeln ist jedoch komplex. Herausforderungen liegen in der Benutzerfreundlichkeit P2P-Transaktionen und der Notwendigkeit, Plattformen für eine große Nutzerzahl zu skalieren. Auch Regulierung und Compliance müssen adressiert werden, ohne die Dezentralisierung zu kompromittieren.
Die Zukunft von DeFi hängt maßgeblich von der Wiederherstellung von Transparenz, Kontrolle und Dezentralisierung ab. Projekte wie MakerDAO zeigen das Potential.
Fazit: DeFi muss P2P-Wurzeln wiederbeleben, um Vertrauen und Akzeptanz zu gewinnen. Dies sichert ein offenes, permissionless Finanzsystem, das Innovationen fördert und den Bedürfnissen der Nutzer entspricht.
