Das Financial Stability Board (FSB) schlägt Alarm: Die zunehmende Verflechtung von Krypto und TradFi könnte einen gefährlichen „Tipping Point“ erreichen. Erfahrt, welche systemischen Risiken Klaas Knot und das FSB sehen und welche Maßnahmen ergriffen werden müssen.
Das Financial Stability Board (FSB) und sein scheidender Vorsitzender, Klaas Knot, schlagen Alarm: Die zunehmende Verflechtung von Kryptowährungen und der traditionellen Finanzwelt (TradFi) könnte einen kritischen „Tipping Point“ erreichen. Dieses rasante Wachstum der digitalen Assets birgt laut FSB erhebliche systemische Risiken. Insbesondere die Popularität von Stablecoins, die eine Brücke zu Fiat-Währungen schlagen, und das Aufkommen von Krypto-ETFs, die institutionellen Anlegern den Einstieg erleichtern, tragen zur tieferen Integration bei. Diese Entwicklung erfordert ein gesteigertes Bewusstsein für potenzielle Gefahren.
Die wachsende Integration von Kryptowährungen in die traditionelle Finanzarchitektur birgt erhebliche systemische Risiken, die die Stabilität des gesamten Finanzsystems gefährden könnten.
Eine der größten Sorgen des FSB ist die Marktvolatilität der Kryptowährungen. Starke Kursschwankungen bei Assets wie Bitcoin können schnell Ansteckungseffekte auf andere Märkte auslösen. Wenn traditionelle Finanzinstitutionen und Anleger stärker exponiert sind, steigt das Risiko, dass Kryptomarkt-Schocks auf die TradFi-Welt übergreifen. Dies könnte weitreichende Folgen für die globale Finanzstabilität haben. Die Interdependenzen werden immer komplexer und schwerer überschaubar.
Neben der Volatilität stellen Betrugs- und Sicherheitsrisiken eine ernsthafte Bedrohung dar. Die Kryptowelt zieht kriminelle Aktivitäten an. Spektakuläre Hackerangriffe und Betrügereien, wie der Diebstahl von über 1,5 Milliarden US-Dollar bei einer Kryptobörse, untergraben nicht nur das Vertrauen, sondern können auch systemische Risiken erzeugen, wenn sie mit traditionellen Systemen verbunden sind. Die Resilienz der Infrastruktur ist entscheidend.
Es ist von entscheidender Bedeutung, dass wir die Risiken proaktiv managen, bevor sie die Stabilität des Finanzsystems gefährden.
Ein weiteres Problem sind die regulatorischen Lücken. Die regulatorische Landschaft für Kryptowährungen ist fragmentiert und entwickelt sich langsamer als der Markt. Dies führt zu einem „Regulatory Arbitrage“, bei dem Akteure Schlupflöcher in verschiedenen Jurisdiktionen ausnutzen. Eine fehlende klare und kohärente Regulierung erhöht die systemischen Risiken und erschwert die effektive Beaufsichtigung des Marktes.
Um diesen Risiken entgegenzuwirken, fordert das FSB umfassende Maßnahmen. Dazu gehören strengere und konsistentere Regulierungen für Kryptowährungen, Stablecoins und ETFs. Eine engmaschige Überwachung und Aufsicht durch die Behörden ist unerlässlich, um Regeln durchzusetzen und potenzielle Risiken frühzeitig zu erkennen. Bildung und Transparenz sind ebenfalls wichtig, um Anleger über die Risiken aufzuklären.
Angesichts der globalen Natur der Kryptomärkte ist eine internationale Kooperation zwischen Regulierungsbehörden unverzichtbar. Gemeinsame Standards und der Informationsaustausch können dazu beitragen, die systemischen Risiken global zu minimieren und eine einheitlichere regulatorische Landschaft zu schaffen. Nur durch koordinierte Bemühungen können die Vorteile der Kryptotechnologie sicher genutzt werden.
