Viele Krypto-Experten sehen die Tokenisierung von Immobilien skeptisch. Doch diese Sichtweise übersieht das enorme Potenzial, das weit über einfache Liquidität hinausgeht. Erfahre, warum Immobilien eine perfekte Vermögensklasse für die Blockchain sind und wie sie den Markt revolutionieren.
Während der Paris Blockchain Week sorgte Michael Sonnenshein, COO von Securitize, für Aufsehen, als er Immobilien als unteroptimale Vermögensklasse für die Immobilientokenisierung ablehnte. Diese Einschätzung verfehlt jedoch grundlegende Aspekte des transformierenden Potenzials der Immobilientokenisierung. Sonnensheins Beitrag zur Adoption digitaler Vermögenswerte wird zwar respektiert, doch seine Analyse ignoriert, wie Tokenisierung die Zugänglichkeit und Effizienz des global größten Vermögensmarktes revolutioniert. Dieser Artikel beleuchtet, warum diese Sichtweise zu kurz greift und welche Chancen übersehen werden.
Laut Statista erreichen Immobilien in diesem Jahr einen Wert von 654,39 Billionen US-Dollar. Branchenführer, die diesen Markt für die Tokenisierung ablehnen, übersehen die heutige Infrastruktur und den Kernwert jenseits der Liquidität.
Sonnenshein argumentiert, dass bereits „gute Systeme“ für traditionelle Vermögenswerte existieren. Er impliziert, dass Tokenisierung marginale Verbesserungen bietet. Diese Einschätzung ignoriert grundlegende Ineffizienzen. Traditionelle Immobilientransaktionen umfassen wochenlange Papierarbeit, hohe Gebühren und monatelange Abwicklungszeiten, besonders bei grenzüberschreitenden Transaktionen. Diese sind keine geringfügigen Mängel, sondern systemische Fehler, die Tokenisierung beheben kann. Smart Contracts können Compliance automatisieren, Zahlungen verifizieren und Betrug reduzieren.
Sonnenshein sagt: > die On-Chain-Wirtschaft verlangt nach mehr liquiden Vermögenswerten. Dies interpretiert falsch, was die 99% der Anleger wirklich wollen: sinnvollen Zugang zu einer Vermögensklasse, die mehr Reichtum geschaffen hat als jede andere Investition.
Für die 99%, die von institutionellen Immobilieninvestitionen ausgeschlossen sind, ist das Ziel nicht Bitcoin-ähnliche Liquidität, sondern Zugang. Traditionelle Vehikel erfordern hohe Mindestinvestitionen, den Status eines akkreditierten Investors und mehrjährige Kapitalbindung. Diese Barrieren schließen normale Familien aus Spitzenimmobilien aus, die historisch konsistente Renditen erbracht haben. Tokenisierung ändert dies grundlegend.
Durch die Fragmentierung des Eigentums können Anleger bereits mit 100 US-Dollar teilnehmen. Sie erhalten proportionale Einkommensverteilungen und können Positionen auf Sekundärmärkten handeln. Die Nachfrage nach diesem demokratisierten Zugang ist enorm, auch wenn die Liquidität anfangs hinter anderen Märkten zurückbleibt. Tokenisierung ist ein Game-Changer.
Die Blockchain-Technologie ermöglicht fraktionale Investitionen, die früher nur institutionellen Investoren zugänglich waren. Ein 50-Millionen-US-Dollar-Projekt kann in 500.000 Token aufgeteilt werden, jeder mit Anteil an Mieteinnahmen und Wertzuwachs. Dies senkt Markteintrittsbarrieren erheblich. REITs boten früher einen Weg, oft mit hohen Gebühren und begrenzter Transparenz. Tokenisierung erlaubt personalisierte Portfolios über diverse Immobilientypen.
Die konservative Haltung gegenüber RWA-Wachstumsprognosen verfehlt die beschleunigte Infrastrukturentwicklung. BlackRocks BUIDL-Fonds nähert sich 3 Milliarden US-Dollar, was erhebliches institutionelles Interesse zeigt. UBS, Hamilton Lane, Franklin Templeton und andere starten tokenisierte Vehikel – ein fundamentaler Wandel. Der Netzwerkeffekt der Finanzinfrastruktur erhöht Vernetzung und Liquidität exponentiell. Jeder neue Teilnehmer verringert den Reibungswiderstand für nachfolgende.
Institutionelle Investoren genossen privilegierten Zugang. Tokenisierung bricht dieses Paradigma und ermöglicht jedem, ein diversifiziertes Immobilienportfolio zu erstellen. Kritiker wenden den falschen Maßstab an, wenn sie nur Liquiditätsmetriken betrachten. Das Potenzial liegt in der Demokratisierung der Reichtumsschaffung.
