Der Kryptomarkt zeigt faszinierende Divergenzen: Während Einzelanleger von Bitcoin angezogen werden, scheint das große Geld vermehrt in Ethereum zu fließen. On-Chain-Daten liefern aufschlussreiche Einblicke in dieses unterschiedliche Verhalten. Doch externe Faktoren wie US-Politik und Geopolitik mischen die Karten neu. Wohin steuert der Markt als Nächstes, wenn diese Kräfte aufeinanderprallen?
In den letzten Wochen verzeichneten Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) moderate Zuwächse, aber das Momentum scheint zu pausieren. BTC notiert knapp über 107.000 USD nach einem leichten Tagesrückgang, während ETH stabil blieb. Analysten prüfen Blockchain-Daten und makroökonomische Signale, um die nächste Marktrichtung zu ergründen. Diese Phase der Konsolidierung lässt die Krypto-Community gespannt auf die nächsten Kursbewegungen blicken und deutet auf eine Zeit der Neubewertung durch Investoren hin.
Amr Taha von CryptoQuant hat interessante On-Chain-Trends bei beiden Top-Assets identifiziert. Ethereum verzeichnet seit fünf Tagen ununterbrochene Zuflüsse an Binance, was entweder auf erhöhten Verkaufsdruck oder eine strategische Neupositionierung großer Marktteilnehmer hindeutet. Gleichzeitig zeigt Bitcoins Short-Term Holder (STH) Net Position Realized Cap eine signifikante Umkehrung von minus 49 Milliarden auf über 5 Milliarden USD. Dieses Muster ist typisch für eine gesteigerte Aktivität von Kleinanlegern, besonders während Preisrallyes – ein klares Zeichen für Retail-FOMO.
„Historisch gesehen treten Spikes in (STH) in der Nähe potenzieller Markthöchststände auf, da Einzelanleger tendenziell in Bitcoin-Rallyes investieren.“
Bei Ethereum hingegen beobachtete der CryptoQuant-Analyst „crypto sunmoon“ eine fortgesetzte Akkumulation durch langfristige Halter während der Preiskonsolidierung im Vormonat. Diese abweichende Dynamik deutet auf patienteres Kapital hin, das trotz anhaltender Preisschwäche Positionen aufbaut. Die Akkumulation durch langfristige Halter gilt oft als starkes Vertrauenssignal in die Zukunft eines Assets, auch wenn die aktuellen Marktbedingungen wenig spektakulär erscheinen. Dies könnte bedeuten, dass große Investoren die Schwäche von ETH nutzen.
Neben On-Chain-Daten beeinflussen auch externe Faktoren den Markt. Amr Taha hob jüngste US-Politik hervor: die Ankündigung eines Gesetzesvorschlags durch Donald Trump für umfassende Steuersenkungen. Ausgenommen sind Steuern auf Trinkgelder, Überstunden und Sozialversicherungseinkommen. Dies könnte die Verbraucherliquidität erhöhen und potenziell die Investitionsneigung sowohl in traditionellen als auch digitalen Märkten beeinflussen, indem sie kurzfristig die Haushaltsausgabenkraft stärkt. Man fragt sich, wie viel davon in Krypto fließen würde.
Allerdings sehen nicht alle die langfristigen Auswirkungen positiv. Elon Musk warnte, dass die Maßnahme ohne begleitende Ausgabenkürzungen das Bundesdefizit massiv ausweiten und zu wirtschaftlicher Instabilität führen könnte. Große fiskalische Ungleichgewichte haben oft weitreichende Effekte auf die Geldpolitik, beeinflussen Zinssätze, Inflationserwartungen und die Risikobereitschaft der Investoren. Solche makroökonomischen Verschiebungen können das Investorenverhalten in Kryptomärkten stark verändern und zu Kapitalverschiebungen führen.
Taha schloss: „Geopolitische Störungen können die Investoreneinstellung erheblich beeinflussen. Investoren könnten ihre Positionen neu bewerten und sich möglicherweise von risikoreicheren Anlagen hin zu stableren Optionen bewegen.“
Die kurzfristige Volatilität, wie der jüngste Einbruch Ethereums nach geopolitischen Ereignissen, zeigt die Sensibilität des Marktes. Dennoch deuten langfristige ETH-Prognosen, basierend auf technischer Struktur, auf ein potenzielles Wachstumspotenzial hin, mit erwarteten Kursen zwischen 2.250 und 2.800 USD im Juli 2025. Bitcoins Dominanz stieg derweil stark, teilweise durch Unsicherheit getrieben. Die steigende STH-Aktivität bei BTC könnte auf eine bevorstehende Korrektur oder eine Konsolidierungsphase hindeuten, was historische Muster stützen.
