Die FHFA in den USA prüft aktuell eine potenziell revolutionäre Neuerung: Können Kryptowährungen wie Bitcoin zur Qualifizierung für Hypotheken herangezogen werden? Eine Entwicklung mit weitreichenden Folgen für den Finanzmarkt und die Wohnungskrise.
Die Federal Housing Finance Agency (FHFA), die für die Regulierung von Hypotheken zuständig ist, prüft aktuell, ob Kryptowährungen wie Bitcoin und Stablecoins als Vermögenswerte zur Qualifizierung für Hypotheken herangezogen werden können. Diese bahnbrechende Überlegung kommt zu einer Zeit, in der der US-Hypothekenmarkt unter einer anhaltenden Wohnungskrise und steigenden Zinsen leidet. Die FHFA legt die Regeln für Fannie Mae und Freddie Mac fest, die für die Finanzierung von Hypotheken in den USA entscheidend sind.
Bisher marginal integriert, waren Krypto-Assets durch regulatorische Hürden wie die SEC-Leitlinie SAB 121 blockiert. Diese forderte von Unternehmen, Krypto-Assets ihrer Kunden als Verbindlichkeiten zu bilanzieren, was zu erheblichem Kapitalbedarf führte und kryptobasierte Kredite behinderte.
„Wir werden die Nutzung von Kryptowährungsholdings in Bezug auf die Qualifizierung für Hypotheken prüfen.“
Im Januar 2025 zog die SEC die umstrittene SAB 121 endlich zurück, was eine regulatorische Öffnung für die umfassendere Integration von Kryptowährungen, auch in die Hypothekenvergabe, schuf. FHFA-Direktor William Pulte kündigte die Prüfung der Nutzung von Kryptowährungen zur Hypothekenqualifizierung auf Plattform X an. Dies könnte die Bewertung der Kreditwürdigkeit durch traditionelle Kreditinstitute grundlegend verändern.
Wenn Krypto-Assets als relevante Vermögenswerte anerkannt werden, könnte dies die Integration digitaler Assets in das traditionelle Finanzsystem deutlich vorantreiben. Bisher waren kryptobasierte Hypotheken oft Nischenangebote für Vermögende, häufig besichert durch digitale Assets mit Fiat-Darlehen und strikten Anforderungen sowie dem Risiko von Margin Calls.
Die FHFA plant, die Krypto-Holdings als Teil der Vermögensverifizierung für Darlehensprogramme der Federal Home Loan Banks sowie von Fannie Mae und Freddie Mac zu prüfen. Ein Antragsteller mit signifikanten Bitcoin- oder Solana-Holdings könnte ähnliche Kreditwürdigkeit erlangen wie jemand mit traditionellen Anlagen, besonders bei regulierten Verwahrern.
Die Integration birgt Chancen wie erhöhte Liquidität und diverse Finanzierungsoptionen, besonders für Personen mit Krypto-Vermögen. Gleichzeitig stellen die Volatilität von Kryptowährungen und die damit verbundenen Risiken eine Herausforderung dar. Klare Richtlinien und Schutzmechanismen sind entscheidend, um diese Risiken für Antragsteller und Kreditgeber zu minimieren.
Die Prüfung von Krypto-Vermögen für Hypotheken markiert einen bedeutenden Schritt der FHFA zur Integration digitaler Assets in das traditionelle Finanzsystem.
Die Entscheidung der FHFA ist ein wichtiger Schritt, der zeigt, dass traditionelle Finanzinstitute und Regulierungsbehörden bereit sind, sich der sich ändernden Landschaft anzupassen. Obwohl viele Fragen offen sind, könnte dies die Finanzierungsoptionen für den Hypothekenmarkt erheblich erweitern und potenziell die Wohnungskrise lindern. Die Umsetzung und langfristigen Auswirkungen bleiben abzuwarten.
