Der Krypto-Sektor steht vor einer entscheidenden Frage: Kann er auf eine perfekte Regulierung warten? Fortschritt erfordert Iteration, nicht Perfektion, daher ist eine pragmatische und klare Regulierung von Nöten, um institutionelle Investoren anzuziehen und das volle Potenzial der Krypto-Industrie auszuschöpfen.
Institutionen scheuen Unsicherheit. Eine klare, wenn auch unvollkommene Regulierung ist entscheidend, um Kapital in den Markt zu bringen. Anstatt auf eine schwer fassbare, einheitliche Lösung zu warten, sollte der Fokus auf der Schaffung eines grundlegenden Niveaus an Klarheit und Konsistenz liegen, das es Unternehmen ermöglicht, Risiken einzuschätzen und zu bewerten.
Die EU hat mit der ‚Markets in Crypto-Assets Regulation‘ (MiCA) einen einheitlichen Rahmen für den Kryptosektor geschaffen, der Anleger- und Verbraucherschutz sowie Transparenz- und Offenlegungspflichten beinhaltet. Es gibt jedoch Bedenken hinsichtlich einer inkonsistenten Umsetzung und regulatorischer Arbitrage.
Jerome Castille von CoinShares betont, dass das Problem nicht in einem Mangel an Vorschriften liegt, sondern in einer inkonsistenten Umsetzung der bestehenden Regeln.
In Deutschland hat BitGo eine BaFin-Lizenz für den regulierten Kryptohandel erhalten. eToro Europe hat ebenfalls eine MiCA-Genehmigung erhalten, um Krypto-Dienstleistungen anzubieten. Santander startet Krypto-Handel in Deutschland.
Auch andere Länder sind aktiv: Im US-Senat wird an einem überparteilichen Gesetzesrahmen gearbeitet, Russland erwägt die Regulierung von Stablecoins, und die FCA plant neue Regeln für Krypto-Unternehmen in Großbritannien.
Klarheit ist wichtiger als Perfektion. Traditionelle Kapitalmärkte operieren seit Jahrzehnten unter Rahmenbedingungen, die alles andere als einheitlich sind. Ein gewisses Maß an Klarheit und Konsistenz reicht aus, damit Unternehmen Risiken einschätzen und bewerten können.
Stablecoins entwickeln sich zu einem der größten Anwendungsfälle von Krypto, mit über 300 Milliarden US-Dollar im Umlauf.
