Der südkoreanische Internetriese Naver plant die Übernahme von Dunamu, dem Betreiber der Kryptowährungsbörse Upbit. Die Übernahme soll durch einen Aktientausch über Naver Financial erfolgen. Damit würde Dunamu zu einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Naver.
Naver Financial würde neue Aktien ausgeben, die an die Dunamu-Aktionäre gehen. Im Gegenzug würde Naver Financial die Anteile der Dunamu-Aktionäre erhalten. Nach Abschluss der Transaktion würde eine Kontrollstruktur entstehen, bei der Naver die Muttergesellschaft, Naver Financial die Tochtergesellschaft und Dunamu die Enkelgesellschaft wäre.
Es wird geschätzt, dass das Aktientauschverhältnis zwischen Naver und Dunamu zwischen 1:3 und 1:4 liegen wird. Die Pläne müssen noch von den Vorständen beider Unternehmen und den Aktionären genehmigt werden. Dunamu plant eine Vorstandssitzung am 26. November 2025, um die Details des Plans zu bestätigen.
Der Umtauschwert pro Aktie von Dunamu wurde auf 439.252 Won festgelegt, während der Umtauschwert pro Aktie von Naver Financial auf 172.780 Won berechnet wurde. Das Umtauschverhältnis beträgt 1:2,54.
Die Übernahme zielt darauf ab, Navers Präsenz im Bereich des digitalen Finanzwesens auszubauen. Die Kombination von Naver Pay und Upbit könnte ein neues digitales Finanzökosystem ermöglichen.
Die beiden Unternehmen werden voraussichtlich ein auf Won basierendes Stablecoin-Projekt starten. Mirae Asset Securities prognostizierte, dass die Ausgabe eines auf Won lautenden Stablecoins einen Jahresumsatz von etwa 300 Milliarden Won ab 2030 generieren könnte. Naver Pay wickelt jährlich Transaktionen im Wert von 80 Billionen KRW ab.
Die Akquisition würde den Wettbewerb zwischen Naver und Kakao, dem Betreiber der Klaytn-Blockchain, neu gestalten.
Song Chi-hyung, der Vorsitzende von Dunamu, würde wahrscheinlich der größte Aktionär von Naver Financial werden, wobei Naver selbst der zweitgrößte Aktionär würde. Upbit unterliegt dem südkoreanischen Rahmen für Virtual Asset Service Provider (VASP) und wird von der Act on the Protection of Virtual Asset Users (VAUPA) reguliert.
