Südkoreas Zentralbank stoppt überraschend ihr CBDC-Pilotprogramm. Währenddessen gewinnen Stablecoins rasant an Bedeutung. Was bedeutet diese Wende für die Zukunft digitaler Währungen in Südkorea und weltweit?
Die Bank of Korea (BOK) hat überraschend die zweite Phase ihres CBDC-Pilotprogramms, bekannt als „Hangang Project“, ausgesetzt. Diese Entscheidung folgt auf wachsenden Widerstand der kommerziellen Banken und zunehmende Unsicherheit hinsichtlich des kommerziellen Nutzens der digitalen Zentralbankwährung. Die Testphase, die im April 2025 begann und sieben große Banken sowie rund 100.000 Verbraucher umfasste, erlaubte die Umwandlung von Bankguthaben in CBDC-Token für Einkäufe.
„Die Aussetzung ist ein klares Zeichen, dass die Einführung einer CBDC komplexer ist als erwartet und die Bedenken der Finanzindustrie berücksichtigt werden müssen.“
Die Gründe für die Aussetzung wurden am 26. Juni in einer Sitzung mit den Banken dargelegt. Die hohen Kosten und der administrative Aufwand des Programms wurden von den teilnehmenden Banken als Belastung empfunden. Jede Bank investierte 3 bis 6 Milliarden Won (ca. 2,2 bis 4,4 Millionen USD), was insgesamt rund 35 Milliarden Won (25 Millionen USD) ausmachte. Die Banken forderten zudem eine klare Roadmap und regulatorische Klarheit.
Ein weiterer ausschlaggebender Faktor ist die steigende Popularität von Stablecoins in Südkorea. Sowohl die Regierung als auch private Unternehmen sehen Stablecoins zunehmend als potenzielle Alternative zu CBDCs und arbeiten intensiv an deren Infrastruktur und Regulierung. Diese Prioritätenverschiebung innerhalb der Finanzindustrie hat maßgeblich zur Entscheidung der BOK beigetragen.
„Während Stablecoins zunehmend als attraktive Alternative betrachtet werden, muss die BOK sicherstellen, dass die regulatorischen und finanziellen Aspekte eines CBDC-Programms klar und transparent sind.“
Die Aussetzung markiert einen wichtigen Wendepunkt in der südkoreanischen Digitalwährungspolitik. Ursprünglich sollte die zweite Phase des Pilotprogramms im Oktober 2025 beginnen, um P2P-Zahlungen zu testen. Ohne die notwendige Unterstützung der Banken und eine klare regulatorische Basis ist eine Fortsetzung in absehbarer Zeit unwahrscheinlich.
Trotz der aktuellen Herausforderungen bleibt die digitale Transformation des Finanzsystems ein zentrales Ziel. Die BOK hat ihre Forschungskapazitäten ausgebaut, unter anderem durch die Erweiterung des Department of Digital Currency Research zum „Digital Currency Research Lab“ im Februar 2025. Die Regierung betrachtet die CBDC-Tests weiterhin als Schritt hin zu einem „zukünftigen Geldsystem“, betont aber die Notwendigkeit, die Bedürfnisse aller Parteien zu berücksichtigen.
